Zudem müssen sich Anleger beim herkömmlichen Kauf eines aktiv gemanagten Aktienfonds darüber im Klaren sein, dass bei einer Anlagesumme von 10.000 Euro in der Regel rund 500 Euro als Ausgabeaufschlag einbehalten werden, so Mann. Auch No-Load- Fonds, also die Varianten ohne Ausgabeaufschlag, seien nicht immer eine Alternative, weil die jährlichen Managementgebühren meist höher seien als bei der klassischen Variante. Mann: „Die Managementgebühr der aufschlagfreien Fonds kann bis zu einem Prozentpunkt höher sein als bei der klassischen Variante. Da summieren sich die Mehrkosten innerhalb von fünf Jahren bereits auf fünf Prozent.“ Die No-Load-Fonds erzielten im Schnitt jedoch keine höhere Performance als ihre Schwesterprodukte mit Ausgabeaufschlag, so der Analyst. INFO: Michael Mann (43) ist seit 1999 Senior-Analyst beim Privaten Institut für Fondsanalyse (Ifa). Er ist auf die Unternehmensberatung im Bereich der Publikumsfonds spezialisiert. Der Mathematiker ist zudem als Projektmanager verantwortlich für diverse Studien und Publikationen des Ifa.